产地供给宽松 煤价仍有下行空间

近期国内煤炭市场行情呈现弱势运行，产地、港口及下游等煤价均出现不同程度下降，持续降价并未带动煤市销售好转，反而加重了上下游对后市悲观情绪。目前全国疫情得到科学防控稳定，各省企业、工业复工复产程度不断加快，工业用电得到提升，电厂日耗出现一定程度修复，但沿海地区个别企业订单不足，致使该地区用电需求回升缓慢。
续深跌、发运倒挂等因素影响，矿区销售情况一般，出货缓慢，部分煤矿出现顶仓现象，加之周边电厂、建材等行业拉运积极性偏低，下游终端多按需采购，贸易商和站台存货意愿不强，煤价继续承压下行。现鄂尔多斯(CV5500)动力煤坑口含税价315-325元/吨左右，陕西(6000)动力煤坑口含税价400-410元/吨左右，价格基本降至节低位水平，煤矿认为后期煤价仍将延续跌势。
进入4月主产区煤炭已基本恢复正常，但也是煤炭传统消费淡季，部分电厂也要进行例行检修，加之后续新能源，太阳能、核电、水电等供应也将逐步增长，对于火电或将有一定的影响。而近期北方港口市场煤价已经跌破年度长协546元/吨煤价，再者又临近月底，部分用户等待大型煤企四月份长协价格，采购放缓 。综合来看，预计后续电厂日耗增幅有限，下游用户北上拉煤采购持续消极，短期继续以去库存或刚需拉运为主，煤价仍有一定下行空间。